BoG to pilot the e-Cedi, first digital currency in Africa

    82

    The  Bank  of  Ghana  partners  with  Giesecke+Devrient  (G+D)  to  pilot  a general  purpose  Central  Bank  Digital  Currency  (retail  CBDC)  in  Ghana, West  Africa.  G+D  is  providing  the  technology  and  developing  the solution  adapted to Ghana’s requirements, which will be tested in a trial phase  with  banks,  payment  service  providers,  merchants,  consumers and  other  relevant  stakeholders.

    To  this  end,  the  Bank  of  Ghana  has  signed  an  agreement  with  G+D  to  implement a  pilot  CBDC  project  as  a  precursor  to  the  issuance  of  a  digital  form  of  the  national currency,  the  Cedi.  The  project  is  part  of  the  ‘Digital  Ghana  Agenda’,  which involves  the  digitization  of  the  country  of  30  million  people  and  its  government services.  The  digital  Cedi,  or  ‘e-Cedi’,  is  intended  to  complement  and  serve  as  a digital  alternative  to  physical  cash,  thus  driving  the  Ghanaian  cashlite  agenda through  promotion  of  diverse  digital    payments,  while  ensuring  a  secure  and robust  payment  infrastructure  in  Ghana.  It  also  aims  to  facilitate  payments without  a  bank  account,  contract,  or  smartphone,  by  so  doing    boosting  the  use of  digital services  and  financial inclusion  amongst  all demographic  groups.

    The  project  will  be  divided  into  three  phases:  design,  implementation  and  pilot.

    In  the  design  phase,  all  framework  parameters  for  the  CBDC  pilot  will  be  specified and  defined.  These  include  economic,  regulatory  and  technical  requirements  of the  country  as  well  as  the  definition  of  the  parameters  for  the  test  phase.  In accordance  with  these  individual  requirements,  G+D’s  CBDC  solution  would  be adapted  for  the  Ghanaian  context    in  the  second  phase.  In  the  pilot  phase,  a  user group  of  diverse  demographic  and  socio-economic  backgrounds    will  test  the solution  in  the  field  using  different  channels  and  form  factors  such  as  mobile  apps and  smart  cards.

    Over  the  course  of  the  pilot  project,  a  study  will   be  conducted  on  the  acceptance of  the  e-Cedi  from  the  end  users’  perspective.  In  addition,  the  IT  security  of  the infrastructure,  impact  of  the  project  on  monetary  policy  and  payment  system, and  the  legal  implications  will  be  evaluated. 

    Insights  from  pilot  user  experiences  would  provide  Bank  of  Ghana  and  G+D  with valuable  lessons  for  a  nationwide  rollout  of  the  e-Cedi.

    Dr.  Ernest  K.  Y.  Addision,  Governor  of  Bank  of  Ghana,  has  stated    that  “CBDC presents  a  great  opportunity  to  build  a  robust,  inclusive,  competitive  and sustainable  financial  sector,  led  by  the  Central  Bank.  From  all  indications,  the concept  has  a  significant  role  to  play  in  the  future  of  financial  service  delivery globally.  This  project  is  a  significant  step  towards  positioning  Ghana  to  take  full advantage  of  this  emerging  concept.”  

    “Central  banks  around  the  world  are  exploring  the  introduction  of  digital  money as  legal  tender.  The  Ghanaian  government  is  one  of  the  first  African  countries now  entering  a  pilot  phase.  We  are  proud  to  support  Ghana  with  our  technology and  expertise,”  emphasizes  Dr.  Wolfram  Seidemann,  CEO  of  the Giesecke+Devrient  Currency  Technology  business  sector.  

    Filia,  G+D’s  CBDC  solution,  combines  the  advantages  of  today’s  cash  with  the needs  of  users  in  an  increasingly  digitized  world.  Filia  guarantees  outstanding security,  high  availability  and  resilience,  as  well  as  the  ability  to  protect  user  data while  complying  with  regulatory  requirements.  In  addition,  the  solution  enables secure,  consecutive  offline  payments  in  case  no  network  connection  is  available.